有色金屬板塊迎來開門紅 能源化工表現最弱

期貨市場延續2013年歲末行情走勢。其中，表現最為強勁的是有色金屬和貴金屬板塊，其次是豆類油脂板塊，表現最弱的依然是能源化工板塊。

據中證報報道，銀河期貨高級分析師蔣洪艷認為，2014年作為全面深化改革的元年，在諸如土地流轉、不動產統一登記制度、新型城鎮化規劃、煤炭產業市場化等政策影響下，將給期貨市場帶來結構性影響。而美國QE政策是否退出，也將對貴金屬未來走勢形成關鍵影響。

有色金屬板塊，受經濟周期沖擊，依然處于過剩格局，但隨著去庫存化的進行，走勢明顯抗跌。受季節性因素以及四季度數據整體向好的提振，近期形成震蕩偏漲的走勢。蔣洪艷認為，由于宏觀經濟依然疲弱，有色金屬普遍過剩，特別是電解鋁產能嚴重過剩，這樣在供需狀況下限制價格的上升空間。銅鋅雖然趨于緊平衡，但短時間難改過剩行情，作為國家環保重點防控的重金屬鉛更是在產業政策方面受到明顯的影響。預計未來有色板塊整體處于寬幅震蕩格局，就品種結構來看，銅走勢要優于鋅鋁鉛。

與農產品(000061,股吧)相反的則是能化板塊，因節能減排、能源市場化等政策影響，勢必讓本就產能過剩的能化板塊雪上加霜。鑒于此，農產品和能化板塊無疑成為2014年中很好的風險對沖品種。